Рекордно высокий дефицит бюджета Чехии может привести к подорожанию ипотеки

В 2026 году запланированный дефицит составляет 310 млрд крон. Согласно новому проекту Министерства финансов, в следующем году он должен увеличиться до 389 млрд крон, или примерно 3,5% ВВП.

Экономисты предупреждают, что более быстрое увеличение государственного долга происходит в условиях относительно высоких процентных ставок. Государству придется занимать больше денег, а расходы на обслуживание госдолга уже в следующем году могут приблизиться к 130 млрд крон, предупреждают экономисты, опрошенные ČTK.

Для населения одним из последствий такой бюджетной политики могут стать более дорогие кредиты и ипотека.

Увеличение государственных расходов создает дополнительное инфляционное давление. Чешский национальный банк уже относит активное долговое финансирование государства к проинфляционным рискам. Если инфляционные риски усилятся, регулятор может сохранить процентные ставки на повышенном уровне или пойти на их дальнейшее повышение.

Аналитик Portu Ян Берка отмечает, что в результате государство может одной рукой предоставить домохозяйствам финансовые послабления, а другой забрать часть полученного эффекта через более дорогие кредиты и ипотеку.

Кроме того, большой объем государственных заимствований способен поддерживать высокую доходность чешских долгосрочных облигаций. По словам аналитика Trinity Bank Лукаша Кованды, это также может замедлить снижение ипотечных ставок. Стоимость долгосрочной ипотеки зависит не только от ключевой ставки ЧНБ, но и от ситуации на рынке государственных облигаций и процентных свопов.

Таким образом, даже если инфляция позволит ЧНБ смягчать денежно-кредитную политику, высокий бюджетный дефицит может стать одним из факторов, из-за которых ипотека в Чехии будет дешеветь медленнее, чем ожидалось.