Чешская крона ищет свое дно

27 февраля 2024
08:00
7343
Курс национальной валюты держится выше отметки 25 чешских крон за евро, что значительно выше, чем даже весной прошлого года. В настоящее время на обменный курс влияет прогноз денежно-кредитной политики не только Чешского национального банка (ЧНБ), но и Европейского центробанка. Во второй половине года крона может начать укрепляться.
В последние месяцы чешская крона переживает не самые счастливые времена. После недавнего резкого снижения курса крона закрепилась выше отметки 25,20 кроны за евро, чему способствовало февральское снижение ключевой процентной ставки Чешским национальным банком (ЧНБ) и январские результаты по инфляции. Ее неожиданно низкое значение, 2,3% в годовом исчислении, приблизилось к целевому показателю ЧНБ.
 
Это создало условия для более быстрого снижения ставок. На следующем заседании в марте эксперты не исключают снижения ставки на 0,75 процентного пункта, а некоторые предполагают, что и на целый процентный пункт — до 5,25%. Помимо низкой инфляции, в пользу этого сценария говорит замедление темпов роста национальной экономики.
 
Однако это может означать дальнейшие проблемы для самой кроны. Если Совет банка продолжит снижать процентные ставки, а Европейский центральный банк (ЕЦБ), который также очень важен для развития кроны, не поспешит этого сделать, что, кстати, является весьма вероятным сценарием, то еще больше инвесторов будут держать руки подальше от кроны. Национальная валюта уже сейчас примерно на 3% слабее последнего прогноза ЦНБ.
 
Несмотря на то, что часть рынка верит в возобновление роста курса кроны, особенно во второй половине года, в ближайшие недели и месяцы, вероятно, сохранится давление продаж. Вопрос в том, в какой степени рынок уже «заложил» в крону дальнейшее снижение ставок. Однако нельзя исключать попытки пробить уровень 25,50 кроны/евро, до которого она опустилась после назначения Алеша Михла главой центрального банка.
 
Более глубокое падение к уровням, которые крона атаковала с началом войны в Украине, то есть около 25,90 кроны/евро, также не является нереальным сценарием.
 
При таком дальнейшем падении в недрах центрального банка должны появиться так называемые красные огоньки, заставляющие банкиров все активнее думать о продаже части резервов евро для поддержки национальной валюты. Однако сомнительно, что эффект от такого искусственного вмешательства в рынок будет долговременным.
 
Учитывая, что общие фундаментальные факторы в настоящее время настроены против кроны, усилия по более длительному укреплению, пусть и с помощью интервенций, могут быть сведены на нет рынком.
 
В любом случае, разница в процентных ставках между ЧНБ и Европейским центральным банком, так называемый дифференциал процентных ставок, который является одним из ключевых показателей для инвесторов при выборе инвестиций, в марте еще больше сократится, так как ожидается, что Совет снова снизит ставки. Таким образом, климат для кроны снова ухудшится.
 
У ЧНБ есть серьезный стимул для более осторожной политики. Крона уже представляет собой инфляционный риск, поскольку ослабление ее обменного курса может привести к росту цен на импорт из-за рубежа. И советники ЧНБ, безусловно, знают об этом.
 
Поэтому не исключено, что при дальнейшем снижении курса кроны центральный банк умерит темпы сокращения или даже временно приостановит его, как объявили некоторые члены совета. В любом случае, ему предстоит нелегкая задача по защите кроны. Упомянутое снижение процентных ставок ЕЦБ может принести ей частичное облегчение.
 
Однако свежий протокол январского заседания ЕЦБ показал, что Совет управляющих по-прежнему обеспокоен инфляцией, и поэтому обсуждение вопроса о снижении процентных ставок откладывается. Тем временем рынки прогнозируют первое смягчение монетарной политики не в марте, а скорее в июне. До этого времени кроне предстоит доказать свою устойчивость, а членам совета — выбрать правильную стратегию, чтобы инфляция снова не начала сеять хаос.
Пока никто не комментировал, будьте первым
Добавить комментарий
Для добавления комментария войдите или зарегистрируйтесь
ЧИТАЙТЕ ПО ТЕМЕ :
19:30
24 АПРЕЛЯ 2024
296
Что важнее — сохранение наследия или возобновляемая генерация электроэнергии в виде фотоэлектрических панелей? С таким вопросом столкнулись защитники исторических зданий, а затем и судьи при...
18:00
24 АПРЕЛЯ 2024
201
По данным Чешского статистического управления (ČSÚ), в этом году на места 21 чешского депутата Европарламента претендуют 675 кандидатов. Это меньше, чем на последних выборах в Европарламент пять...
16:30
24 АПРЕЛЯ 2024
355
Вблизи границы с Польшей началось строительство водопровода, который будет оплачен за счет польской компенсации последствий горных работ на шахте Турув. На польские деньги уже построена...
15:00
24 АПРЕЛЯ 2024
875
Гражданин Российской Федерации должен заплатить 300 000 крон за попытку нарушить международные санкции. Чешская Республика конфискует с его счета 3,3 миллиона крон. Такое решение принял сегодня...
14:00
24 АПРЕЛЯ 2024
331
Глава Европейской комиссии Урсула фон дер Ляйен прибудет в Прагу во вторник, 30 апреля. В рамках предвыборной кампании Европейской народной партии (ЕНП), в ходе которой она хочет во второй раз...
12:30
24 АПРЕЛЯ 2024
927
Областной суд в Пльзене сегодня приговорил 19-летнего Виктора Веселовского из Украины к 19 годам лишения свободы в тюрьме строгого режима. Он был признан виновным в сексуальном насилии,...
08:00
24 АПРЕЛЯ 2024
702
Большинству чехов это знакомо: холодильник, посудомоечная или стиральная машина сломались после пяти-шести лет эксплуатации, а вызванный мастер предупредил, что ремонт не стоит денег и лучше купить...
21:00
23 АПРЕЛЯ 2024
3738
Министр внутренних дел Чехии Вит Ракушан (STAN) заявил, что Чешская Республика может выплачивать 480 миллионов крон в год в фонд ЕС в рамках миграционного пакта. Однако эта сумма ориентировочная,...
19:30
23 АПРЕЛЯ 2024
639
Ущерб, нанесенный морозами урожаю виноградарей Чехии в этом году, будет исчисляться сотнями миллионов крон, 40% виноградников в Чехии замерзли, сообщил Мартин Хлад, президент Ассоциации...
18:00
23 АПРЕЛЯ 2024
482
Чешский национальный банк (ЧНБ) может еще больше снизить процентные ставки на следующей неделе. Однако после этого он будет подходить к дальнейшему снижению ставок очень осторожно, заявил сегодня...
13:30
23 АПРЕЛЯ 2024
3653
Банда из четырех украинских школьниц в возрасте от 12 до 17 лет напала на 13-летнюю словацкую девочку в парке саксонского города Майсен, затащила в развалины дома и в течение пяти часов издевалась...
10:30
23 АПРЕЛЯ 2024
1973
Чешская крона за последний год значительно ослабла по отношению к обеим основным мировым валютам — к доллару США и евро. По отношению к американской валюте за последний год она потеряла более 11%.
09:30
23 АПРЕЛЯ 2024
1153
Правила Корана важнее немецких законов. Таков вывод исследования Научно-исследовательского института криминологии земли Нижняя Саксония (KFN), проведенного институтом среди 8 539 студентов, средний...
22:00
22 АПРЕЛЯ 2024
834
Бывший депутат от TOP 09 Доминик Фери отправится в тюрьму на три года за изнасилование двух девушек (одна из них несовершеннолетняя) и попытку изнасилования еще одной. Приговор был оставлен в силе...
19:30
22 АПРЕЛЯ 2024
1010
Полицейские рассматривают до 100 правонарушений, связанных с неправильной парковкой во время мероприятий на стадионе Fortuna Arena. У Праги 10 закончилось терпение, и с воскресенья она начала...