Чешская крона ищет свое дно

27 февраля 2024
08:00
7728
Курс национальной валюты держится выше отметки 25 чешских крон за евро, что значительно выше, чем даже весной прошлого года. В настоящее время на обменный курс влияет прогноз денежно-кредитной политики не только Чешского национального банка (ЧНБ), но и Европейского центробанка. Во второй половине года крона может начать укрепляться.
В последние месяцы чешская крона переживает не самые счастливые времена. После недавнего резкого снижения курса крона закрепилась выше отметки 25,20 кроны за евро, чему способствовало февральское снижение ключевой процентной ставки Чешским национальным банком (ЧНБ) и январские результаты по инфляции. Ее неожиданно низкое значение, 2,3% в годовом исчислении, приблизилось к целевому показателю ЧНБ.
 
Это создало условия для более быстрого снижения ставок. На следующем заседании в марте эксперты не исключают снижения ставки на 0,75 процентного пункта, а некоторые предполагают, что и на целый процентный пункт — до 5,25%. Помимо низкой инфляции, в пользу этого сценария говорит замедление темпов роста национальной экономики.
 
Однако это может означать дальнейшие проблемы для самой кроны. Если Совет банка продолжит снижать процентные ставки, а Европейский центральный банк (ЕЦБ), который также очень важен для развития кроны, не поспешит этого сделать, что, кстати, является весьма вероятным сценарием, то еще больше инвесторов будут держать руки подальше от кроны. Национальная валюта уже сейчас примерно на 3% слабее последнего прогноза ЦНБ.
 
Несмотря на то, что часть рынка верит в возобновление роста курса кроны, особенно во второй половине года, в ближайшие недели и месяцы, вероятно, сохранится давление продаж. Вопрос в том, в какой степени рынок уже «заложил» в крону дальнейшее снижение ставок. Однако нельзя исключать попытки пробить уровень 25,50 кроны/евро, до которого она опустилась после назначения Алеша Михла главой центрального банка.
 
Более глубокое падение к уровням, которые крона атаковала с началом войны в Украине, то есть около 25,90 кроны/евро, также не является нереальным сценарием.
 
При таком дальнейшем падении в недрах центрального банка должны появиться так называемые красные огоньки, заставляющие банкиров все активнее думать о продаже части резервов евро для поддержки национальной валюты. Однако сомнительно, что эффект от такого искусственного вмешательства в рынок будет долговременным.
 
Учитывая, что общие фундаментальные факторы в настоящее время настроены против кроны, усилия по более длительному укреплению, пусть и с помощью интервенций, могут быть сведены на нет рынком.
 
В любом случае, разница в процентных ставках между ЧНБ и Европейским центральным банком, так называемый дифференциал процентных ставок, который является одним из ключевых показателей для инвесторов при выборе инвестиций, в марте еще больше сократится, так как ожидается, что Совет снова снизит ставки. Таким образом, климат для кроны снова ухудшится.
 
У ЧНБ есть серьезный стимул для более осторожной политики. Крона уже представляет собой инфляционный риск, поскольку ослабление ее обменного курса может привести к росту цен на импорт из-за рубежа. И советники ЧНБ, безусловно, знают об этом.
 
Поэтому не исключено, что при дальнейшем снижении курса кроны центральный банк умерит темпы сокращения или даже временно приостановит его, как объявили некоторые члены совета. В любом случае, ему предстоит нелегкая задача по защите кроны. Упомянутое снижение процентных ставок ЕЦБ может принести ей частичное облегчение.
 
Однако свежий протокол январского заседания ЕЦБ показал, что Совет управляющих по-прежнему обеспокоен инфляцией, и поэтому обсуждение вопроса о снижении процентных ставок откладывается. Тем временем рынки прогнозируют первое смягчение монетарной политики не в марте, а скорее в июне. До этого времени кроне предстоит доказать свою устойчивость, а членам совета — выбрать правильную стратегию, чтобы инфляция снова не начала сеять хаос.
Пока никто не комментировал, будьте первым
Добавить комментарий
Для добавления комментария войдите или зарегистрируйтесь
ЧИТАЙТЕ ПО ТЕМЕ :
11:00
8 СЕНТЯБРЯ 2024
215
Инфляция в годовом исчислении замедлилась в августе и приблизилась к двум процентам, возможно, даже опустившись ниже этого уровня впервые в этом году. Так предполагают аналитики, опрошенные ЧТК и...
15:00
7 СЕНТЯБРЯ 2024
758
Телефонные звонки, с которыми сталкиваются сотрудники полиции, работающие на линии экстренной помощи 158, иногда могут служить сюжетом для мини-комедий или юмористических рассказов. Граждане иногда...
11:00
7 СЕНТЯБРЯ 2024
909
За несколько лет теперь уже бывший адвокат из Высочины смог получить десятки миллионов крон при реализации престуной схемы хищения денег и мошенничества. Следователи по уголовным делам уже...
21:00
6 СЕНТЯБРЯ 2024
605
Министерство финансов продало на первом аукционе в сентябре государственные облигации на сумму 11,6 млрд. чешских крон. Интерес инвесторов превысил предложение более чем в два раза, так как они...
16:30
6 СЕНТЯБРЯ 2024
987
По словам эксперта, сравнение, возможно, не совсем корректно, но число людей, которым грозит бедность, растет. И выбраться обратно очень сложно.
15:00
6 СЕНТЯБРЯ 2024
1572
Чешская компания Prabos похвасталась в социальной сети «ВКонтакте» фотографиями российских солдат и сотрудников российских спецслужб в своей обуви. При этом директор компании уверяет журналистов,...
14:00
6 СЕНТЯБРЯ 2024
545
В период летних каникул полицейские зафиксировали 16 277 дорожно-транспортных происшествий в Чехии, что на 179 меньше, чем в прошлом году. В них погибло 90 человек, число погибших увеличилось на...
13:00
6 СЕНТЯБРЯ 2024
779
Драматическая история океанского лайнера «Титаник» вновь оживает, на этот раз на выставке в Праге. Там люди впервые смогут увидеть почтовое отправление со знаменитого парохода. Это артефакт,...
11:30
6 СЕНТЯБРЯ 2024
2243
Чешская политическая партия SPD радикализируется. Теперь она пытается эпатировать гигантскими рекламными щитами в центре Праги. Туристы шокированы предвыборной кампанией Окамуры. Политологи говорят...
22:00
5 СЕНТЯБРЯ 2024
2179
Государство планирует более интенсивные проверки технического состояния находящихся в эксплуатации транспортных средств в сотрудничестве с Полицией Чешской Республики и Центром дорожно-транспортных...
21:00
5 СЕНТЯБРЯ 2024
1186
Компания IKEA в Чехии начала новый финансовый год со снижения цен. С прошлого года компания добилась снижения цен на 70 процентов своего ассортимента, а в сентябре этого года сделает это еще на...
19:30
5 СЕНТЯБРЯ 2024
1725
Мартин Корженек является одним из крупнейших индивидуальных владельцев квартир, сдаваемых в аренду, в Чешской Республике. Хотя 10 лет назад он не проявлял интереса к этому сектору, сейчас он...
18:00
5 СЕНТЯБРЯ 2024
1270
Не только муниципалитеты, но и небольшие магазины выступают против плана Министерства охраны окружающей среды ввести со следующего года возвращение ПЭТ-бутылок и банок. Продавцы говорят, что у них...
16:30
5 СЕНТЯБРЯ 2024
6594
Погода с высокими температурами сохранится до конца недели, однако уже следующая неделя принесет небольшое похолодание и дожди в большинстве районов. Тем не менее дневные температуры будут около...
15:00
5 СЕНТЯБРЯ 2024
2362
Вместо пуль — электронная почта. По словам источника, за угрозой нападенич на чешские школы может стоять группа, которая является частью украинско-российского конфликта.