Евро в Чехии. Как изменятся цены и что произойдет с ипотекой?

Моймир Гампл, бывший заместитель управляющего Чешским национальным банком (ЧНБ), указывает на эти риски. Он отмечает, что в долгосрочной перспективе страны еврозоны имеют большую задолженность, чем страны, не входящие в нее.

 

Как вступление в еврозону повлияет на цены или выплаты по ипотеке? И что будет с чешскими банками, которые будут находиться под надзором Европейского центрального банка?

 

Редакция SZ Byznys дает ответы на некоторые ключевые вопросы о переходе на единую европейскую валюту, который произойдет в будущем, как следует из обязательств Чешской Республики.

 

 

Среди ключевых вопросов, которые будут определять общие выгоды от введения евро, — влияние единой европейской валюты на внешнюю торговлю, на способность проводить независимую денежно-кредитную политику, связанная с этим роль гибкого обменного курса в компенсации внешних дисбалансов, а также способность еврозоны решать текущий вопрос о долгосрочной стабильности некоторых стран-членов.

 

«Конечно, есть и другие экономические эффекты, но эти можно считать самыми важными. И именно их разнообразие делает количественную оценку чистых выгод от введения евро очень сложной. Можно сказать, что евро будет иметь небольшой, но долгосрочный положительный экономический эффект за счет облегчения внешней торговли и усиления конкуренции», — говорит Ярослав Боровичка, экономист, работающий в настоящее время в Нью-Йоркском университете.

 

Если сконцентрироваться на экономических эффектах, основные аргументы можно свести к следующему. Главная причина перехода на евро заключается в том, что он устраняет риск изменения обменного курса для компаний. Планирование инвестиций станет проще, а путешественникам из Чехии в еврозону больше не придется обменивать валюту.

 

«С другой стороны, исчезнет роль обменного курса как амортизатора. Например, если дела в чешской экономике идут плохо, курс кроны, как правило, ослабевает, что приводит к снижению цен на все экспортируемые товары, увеличивает экспорт, а значит, обменный курс помогает экономике. И, конечно, без кроны это невозможно», — объясняет Йиржи Поланский, аналитик Česká spořitelna.

 

 

На данный момент невозможно точно определить, в каком соотношении чешская крона будет конвертироваться в евро. В целом цены на все товары и услуги, все доходы и расходы, активы и обязательства всех субъектов экономики, выраженные в чешских кронах, будут конвертироваться на основе коэффициента конвертации.

 

Это означает фиксированный обменный курс, который будет окончательно известен только за несколько месяцев до введения евро. Его уровень будет зависеть от развития рыночного курса кроны по отношению к евро.

 

 

«Прежде всего торговцы будут обязаны в течение определенного периода времени выставлять двойные цены на товары — как в кронах, так и в евро. Эта мера помешает торговцам использовать переход на новые цены для их повышения, например путем округления только в большую сторону», — говорится в сообщении Чешского национального банка (ЧНБ).

 

По мнению центрального банка, в предотвращении необоснованного роста цен можно также полагаться на конкурентную среду. «Важную роль будут играть и другие инструменты, например введение потребительского кодекса», — говорят в ЧНБ.

 

 

Переход на евро будет регулироваться Национальным планом введения евро в Чешской Республике, который был подготовлен Национальной координационной группой, состоящей из экспертов ключевых учреждений, включая Министерство финансов, Чешский национальный банк, Министерство промышленности и торговли и другие министерства. Правительство утвердило этот план в 2007 году.

 

По словам представителей центрального банка, сам переход будет осуществляться методом «большого взрыва». «Это означает, что евро начнет использоваться как в наличной, так и в безналичной форме в один момент. При этом период, когда крона и евро смогут обращаться бок о бок, будет относительно коротким и продлится две недели», — говорится далее в сообщении ЧНБ.

 

 

Вступление в еврозону может означать для Чехии потерю контроля над внутренней инфляцией и увеличение риска экономических потрясений. Стране придется приспосабливаться к монетарной политике Европейского центрального банка, которая не всегда может соответствовать внутренним условиям.

 

«Хотя Чехия будет участвовать в создании этой общей политики, и европейские монетарные политики также должны будут учитывать ситуацию в Чехии, следует отметить, что, учитывая размер нашей экономики, мы, очевидно, не сможем оказывать значительное влияние на процесс принятия решений», — отмечает Боровичка, экономист, который раньше работал в исследовательском отделе Федеральной резервной системы США.

 

Чехия также потеряет возможность использовать политику обменного курса в качестве еще одного инструмента стабилизации экономики. Фискальная политика, то есть уровень и структура государственных расходов и доходов, станет еще более важной и должна будет координироваться с другими странами еврозоны.

 

 

Если Чешская Республика присоединится к еврозоне, это будет означать, что она начнет участвовать в некоторых общих механизмах и институтах, которые направлены на обеспечение стабильности и процветания общей валюты.

 

«К ним относятся Европейский стабилизационный механизм, иногда называемый евровалютой, в рамках которого страны — члены еврозоны могут получать финансовую помощь в виде кредитов от других стран-членов в кризисных ситуациях, и членство в Европейском банковском союзе», — говорит Боровичка.

 

Благодаря членству в Европейской системе центральных банков Чехия будет активно участвовать в формировании портфеля облигаций, который создается в рамках стратегии, называемой количественным смягчением. Это динамичный процесс, в ходе которого центральные банки покупают финансовые инструменты, в частности облигации, чтобы поддержать экономику и удержать инфляцию на желаемом уровне.

 

 

По мнению ЧНБ, нет. «Основная сумма кредита будет пересчитана на установленный коэффициент конвертации, как и стоимость выплат», — говорится в сообщении центрального банка. Если у вас ипотечный кредит в кронах, а в Чехии введут евро, то ипотечный кредит будет автоматически пересчитан в евро в соответствии с вышеупомянутым коэффициентом конвертации. Это означает, что изменится только валютная единица, но не стоимость ипотеки.

 

Например, если вы взяли в кредит 2 миллиона крон, а курс конвертации составляет 25 крон за евро, ваша ипотека будет конвертирована в 80 000 евро. Ваши выплаты будут конвертированы таким же образом, поэтому вы будете платить ту же сумму, только в евро. Например, если вы платили 10 000 крон в месяц, то после введения евро вы будете платить 400 евро в месяц.

 

 

С переходом на евро Чехия станет членом Европейского банковского союза — банковского проекта Европейского союза. Это ответ европейских стран на банковский и финансовый кризис, который в разных формах проявился в разных частях Европы, но наиболее остро — в странах еврозоны после 2009 года как специфическое последствие мирового финансово-экономического кризиса. Странами-членами являются как страны еврозоны в обязательном порядке, так и страны, не входящие в еврозону, на добровольной основе.

 

Банковский надзор в Чешской Республике хорошо сработал во время финансового кризиса, в частности, изолировав внутренние филиалы иностранных банков от проблем за рубежом.

 

«Критики указывают на то, что Чехия лишится такой возможности, перейдя на общеевропейское регулирование, и в определенной степени они правы. Однако есть и причина решать проблемы общеевропейских финансовых институтов на общеевропейском уровне, поскольку источник финансового кризиса не всегда будет находиться за пределами Чехии, как это было в 2007–2009 годах», — говорит Боровичка.

 

«Для страны, где все крупные банки находятся в руках иностранных материнских компаний и необходимо контролировать движение капитала и ликвидности между "матерями" и "дочками", это означает передачу надзора за банками ЕЦБ даже без уверенности в том, что мы когда-нибудь действительно примем евро. Так что худший из всех вариантов — это вступить в ERM II (механизм стабильных обменных курсов, прим. ред.) и не иметь четкой и согласованной по всему политическому спектру даты вступления», — говорит Гампл, сторонник независимой денежно-кредитной политики.